Các yếu tố xác định xu thế thị trường

Xu thế thị trường là sự nhìn nhận của chúng ta về cách vận động của thị trường ở tương lai, nhưng không chắc chắn. Chúng ta nhìn vào xu thế đó để tư duy và chờ đợi những tín hiệu, điều kiện cần và đủ để ra quyết định. Bốn công cụ sau đây sẽ giúp nhà đầu tư xác định rõ hơn xu hướng thị trường để có kế hoạch đầu tư đúng đắn:

- Là việc so sánh P/E của thị trường chứng khoán với P/E lãi suất tiền gửi. Ví dụ: Lãi suất tiền gửi Việt Nam giai đoạn 2020-2021 tầm 5% thì tương ứng với P/E 14,2 lần. Bản chất thị trường chứng khoán là rủi ro nên cần mức P/E thấp hơn so với P/E lãi suất tiền gửi và thấp hơn càng nhiều càng tốt.

- Khi thị trường định giá quá thấp, dòng tiền trên thị trường hoạt động rất thấp, xu hướng thị trường lúc này là tích lũy và chờ cơ hội để tăng giá. Các nhà đầu tư giá trị sẽ tìm kiếm cơ hội mua vào, dòng tiền trên thị trường tăng lên, chắc chắn giá cổ phiếu sẽ tăng lên sau đó.

- Khi thị trường định giá quá cao, ví dụ P/E 43 lần vào năm 2007, chắc chắn thị trường sẽ điều chỉnh về mức cân bằng dài hạn sau đó. Chiến thuật đầu tư phù hợp lúc này là không đầu tư dài hạn mà đầu tư theo dòng tiền: dòng tiền tăng thì nắm giữ, dòng tiền giảm thì bán.

- Thông qua tầm soát, chúng ta sẽ xác định được những nhóm ngành nổi trội trên thị trường. Trong một năm luôn có những nhóm ngành chiếm thế thượng phong, luôn có những thay đổi từ nhóm ngành chủ đạo này sang nhóm ngành chủ đạo khác. Dòng tiền trên thị trường sẽ chảy vào những nhóm ngành có kỳ vọng, có lợi thế, đặc biệt là kỳ vọng và lợi thế có thật. Nhóm ngành ảnh hưởng tới xu thế thị trường rất lớn.

- Xu hướng thị trường liên quan tới dòng tiền rất lớn. Khi dòng tiền được “bơm” vào thị trường càng nhiều thì xu hướng của thị trường là tăng giá và ngược lại khi dòng tiền bị rút ra, nhiều nhà đầu tư lớn rút tiền về, thị trường sẽ chuyển sang xu hướng tích lũy hoặc giảm.
- Các yếu tố chính tác động tới dòng tiền bao gồm: lãi suất, chính sách vĩ mô, nhà đầu tư nước ngoài…
- Có thể định lượng dòng tiền bằng phương pháp kỹ thuật thông qua: Giá và Khối lượng.

- Trọng yếu là những yếu tố ảnh hưởng, làm thay đổi bản chất vấn đề, ví dụ: thông tin về một nhóm ngành từ kỳ vọng “Dương” chuyển sang “Âm”. Trước một “biển” thông tin như hiện nay, nhà đầu tư cần rèn luyện để xác định được thông tin nào trọng yếu, thông tin nào không trọng yếu. Theo quy luật 80/20, chúng ta chỉ nên quan tâm đến 20% thông tin quan trọng sẽ tạo ra 80% lợi nhuận trong tương lai và ngược lại.

Theo Học viện cổ phiếu TruongMoney