4 yếu tố vận hành thị trường chứng khoán - Có nên sử dụng phân tích kỹ thuật ??
IJC
Tôi sẽ phân tích công ty CTD (CTCP Xây dựng Coteccons) dựa trên báo cáo nghiên cứu:
- Điểm mạnh:
- Vị thế dẫn đầu ngành xây dựng:
- Khả năng thực hiện các công trình quy mô lớn, hiện đại
- Hệ thống quản lý và nhân sự vững mạnh
- Sở hữu các chứng nhận tiêu chuẩn cao (LEED, LOTUS, ESG)
- Tài chính khỏe mạnh:
- Tỷ lệ nợ vay/vốn chủ sở hữu thấp (0.18 lần)
- Tiền mặt dồi dào (4,080 tỷ đồng, chiếm 18% tổng tài sản)
- Khả năng trúng thầu cao (58%)
- Chiến lược kinh doanh hiệu quả:
- Tăng tỷ trọng xây dựng công nghiệp (41% trong 2024)
- Chiến lược "repeat sales" thành công (41 dự án từ khách hàng cũ)
- M&A thành công để tự chủ chuỗi cung ứng
- Kết quả kinh doanh:
- Năm tài chính 2024:
- Doanh thu: 21,045 tỷ đồng (+31% YoY)
- Lợi nhuận ròng: 299 tỷ đồng (x4.4 YoY)
- Hoàn thành 105% kế hoạch điều chỉnh
- Triển vọng 2025:
- Backlog dự kiến: 20,000 tỷ đồng
- Doanh thu Q1/2025: 4,708 tỷ (+15% YoY)
- Giá trị đang đấu thầu: 16,865 tỷ
- Thách thức/Rủi ro:
- Biên lợi nhuận thấp do cạnh tranh về giá
- Nợ xấu và chi phí dự phòng tăng (1,432 tỷ đồng, +24% YoY)
- Rủi ro từ biến động giá nguyên vật liệu
- ROE thấp và P/E cao so với ngành
- Phụ thuộc vào sự phục hồi của thị trường BĐS
- Triển vọng:
- Tăng trưởng kép (CAGR) dự kiến 2025: 15%
- Hưởng lợi từ:
- Luật mới có hiệu lực từ 1/8/2024
- Dòng vốn FDI tích cực
- Lãi suất giảm
- Thị trường BĐS dần hồi phục
- Định giá:
- P/E forward 2025 ở mức 18-22x
- Giá mục tiêu dự kiến:
- Kịch bản thấp: 61,938 đồng
- Kịch bản cơ sở: 67,741 đồng
- Kịch bản cao: 73,545 đồng
Kết luận: CTD là doanh nghiệp có tiềm năng tăng trưởng tốt trong dài hạn với:
- Vị thế dẫn đầu ngành
- Tài chính vững mạnh
- Chiến lược kinh doanh hiệu quả
- Hưởng lợi từ các yếu tố vĩ mô thuận lợi
Tuy nhiên nhà đầu tư cần lưu ý các rủi ro về biên lợi nhuận thấp, nợ xấu và sự phụ thuộc vào thị trường BĐS. Với mức định giá hiện tại (63,200 đồng), cổ phiếu đang giao dịch ở mức hợp lý và có thể xem xét đầu tư dài hạn.
Miễn trừ trách nhiệm (Disclaimer): Thông tin trong bài viết chỉ mục đích chia sẻ thông tin và quan điểm cá nhân của tác giả. Đây không phải là lời khuyên đầu tư từ Trolydautu.com. Hoạt động đầu tư luôn tiềm ẩn nhiều rủi ro tài chính, Tiền của bạn ko phải của mình nên hãy có trách nhiệm tìm hiểu kỹ trước khi đầu tưAAA
HAH